Разница между отзывными и конвертируемыми облигациями

Ключевая разница - обращаемые и конвертируемые облигации
 

Облигация является долговым инструментом, выпущенным корпорациями или правительствами для инвесторов с целью получения средств. Они выпускаются по номинальной стоимости (номинальной стоимости облигации) с процентной ставкой и сроком погашения. Обращаемые и конвертируемые облигации являются двумя популярными типами облигаций среди многих. Ключевое различие между отзывными и конвертируемыми облигациями заключается в том, что отзывные облигации могут быть выкуплены эмитентдо погашения в то время как конвертируемые облигации могут быть конвертированы в заранее определенное количество капитал акции в течение жизни облигации.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Обзор и основные отличия
2. Что такое облигации с правом отзыва
3. Что такое конвертируемые облигации
4. Сравнение бок о бок - конвертируемые и конвертируемые облигации в табличной форме
5. Резюме

Что такое облигации с правом отзыва?

Обзываемые облигации, также называемые погашаемые облигации, являются облигацией, которая может быть выкуплена эмитентом до наступления срока погашения (дата окончательного платежа). Облигации могут иметь сроки погашения от коротких, средних до долгосрочных; некоторые облигации имеют срок погашения более 10 лет. В связи с колебаниями процентных ставок с течением времени, если ставки снизились с тех пор, как компания впервые выпустила облигацию, компания захочет рефинансировать долг под более низкую процентную ставку. В результате компания может принять решение об отзыве выпущенных облигаций и переиздании их по более низкой процентной ставке..

Не все виды облигаций подлежат отзыву, особенно казначейские облигации и векселя. Большинство муниципальных облигаций и некоторые корпоративные облигации имеют право отзыва. Компании должны указать, могут ли их облигации быть отзывными на момент выпуска. Другая связанная с этим информация, например, о возможной опции вызова в будущем, должна быть указана в самом начале. Когда облигация отзывается, она имеет место с премией (по более высокой цене, чем цена выпуска).

Например. В 2015 году компания ABC выпустила отзывную облигацию по цене 100 долларов США со сроком погашения 3 года с процентной ставкой 7%. К 2017 году процентные ставки снизились до 5%, что побудило компанию отозвать облигацию. Опцион колл будет происходить по цене $ 103.

Рисунок 01: Колебания процентных ставок являются основной причиной, по которой эмитенты отзывают облигации

Что такое конвертируемые облигации?

Конвертируемые облигации - это долговые инструменты, которые могут быть конвертированы в заранее определенное количество долевых акций в течение срока действия облигации. Это вариант, а не обязанность инвестора осуществлять конверсию. Количество акций, на которые облигация сможет быть конвертирована, определяется через «коэффициент конверсии»..

Например. Компания DEF выпускает облигации с номинальной стоимостью 1000 долларов США по ставке купона 5% со сроком погашения 4 года. Коэффициент конверсии равен 20. Это означает, что инвестор фактически покупает 20 акций DEF по 50 долларов за акцию (1000/20 = 50 долларов). Цена акций DEF постоянно растет и составляет 67 долларов США после двух лет выпуска облигаций. Таким образом, инвестор решает осуществить конвертацию, где он получает 20 акций стоимостью 67 долларов за акцию..

Конвертируемые облигации являются популярным видом долговых инвестиций среди инвесторов благодаря своей гибкости. На момент выпуска облигации владелец облигации не знает, как цена акций компании будет колебаться в течение срока действия облигации. Если цена акций повысится, держатель облигаций будет готов стать акционером компании и конвертировать облигации в акции. Если цены на акции не показывают положительного роста или снижаются, владелец облигации может прекратить отношения с компанией, только получив основную сумму и проценты по облигации в конце срока погашения. Следовательно, конвертируемые облигации сводят к минимуму обратную сторону инвестиций, поскольку облигация может быть оставлена ​​для погашения, если компания менее успешна или неудачна, и максимизирует потенциал роста, если компания успешна, путем конвертации облигации в акции..

В чем разница между отзывными и конвертируемыми облигациями?

Callable vs Конвертируемые облигации
Обращаемые к оплате облигации - это облигации, которые могут быть выкуплены эмитентом до наступления срока погашения..	Конвертируемые облигации - это долговые инструменты, которые могут быть конвертированы в заранее определенное количество долевых акций в течение срока действия облигации..
Вариант конвертации
Облигации с правом отзыва не могут быть конвертированы в акции.	Конвертируемые облигации могут быть конвертированы в обыкновенные акции по усмотрению владельца облигации..
Выгодная вечеринка
Облигации с правом отзыва являются выгодной инвестицией для компаний, поскольку они могут переоформить долг по более низкой процентной ставке..	Конвертируемые облигации выгодны с точки зрения инвесторов, поскольку дают возможность стать будущими акционерами компании по своему усмотрению..

Резюме- Обращаемые против конвертируемых облигаций

Разница между отзывными и конвертируемыми облигациями является дискретной; если облигация выпущена с возможностью погашения до наступления срока погашения, она называется облигацией с правом отзыва, а если облигация выпущена с возможностью конвертировать ее в ряд обыкновенных акций в будущем, она называется конвертируемой облигацией. Какой тип облигаций для инвестирования в основном зависит от характера и ожиданий инвесторов; например, отзывные облигации не являются привлекательным вариантом для инвестора, который требует стабильного дохода.

Скачать PDF версию Callable против конвертируемых облигаций

Вы можете скачать PDF версию этой статьи и использовать ее в автономном режиме, как указано в примечаниях. Пожалуйста, загрузите PDF версию здесь. Разница между обращаемыми и конвертируемыми облигациями

Ссылки:

1. «Что такое вызываемая связь? - TheStreet Definition. ” Улица. Н.п., н.д. Web. Доступна здесь. 01 июня 2017.
2. «Конвертируемая облигация». Investopedia. Н.П., 23 января 2014 г. Веб. Доступна здесь. 01 июня 2017.
3. «Конвертируемая облигация». Инвестирование ответов Создание и защита вашего благосостояния через издательство «Образование следующих банков, которые могут обанкротиться». Н.п., н.д. Web. Доступна здесь. 01 июня 2017.

Изображение предоставлено:

1. «Greece gmnt облигации» By Verbal.noun из английский Википедия (CC BY 3.0) через Commons Wikimedia