Разница между «Закрытым фондом» и «Биржевым фондом»

Есть целый ряд ценных бумаг, которые торгуются на финансовом рынке каждый день, и с течением времени на рынке появляются новые финансовые инструменты, чтобы облегчить инвесторам и предложить диверсификацию инвестиционного портфеля. Биржевые фонды (ETF) являются одним из примеров этих инструментов. ETF - это инвестиционные фонды, которые торгуются на фондовых биржах, и эти фонды отслеживают индексы, облигации, товары, акции или индексные фонды. Они не похожи на паевые инвестиционные фонды, потому что они торгуются на бирже как обычные акции. Цена биржевых фондов постоянно меняется в течение торгового дня, когда они покупаются и продаются на рынке..

Закрытые фонды (CEF) работают так же, как ETF. Фактически, инвесторы обычно думают, что CEF и ETF одинаковы, хотя оба инструмента отличаются друг от друга. CEF активно управляются на рынке, тогда как биржевые фонды отслеживают индексы.

Ниже приведены некоторые различия между закрытыми концевыми фондами и биржевыми фондами:

Тарифы CEF и ETF

Расходы CEF выше по сравнению с расходами ETF, потому что ETF являются индексированными портфелями, а стоимость управления этими портфелями меньше, чем у активно управляемых портфелей. Кроме того, внутренняя торговая стоимость активно управляемых портфелей выше, чем внутренняя торговая стоимость ETF, потому что у них низкий оборот портфеля. В целом, инвесторы могут много сэкономить, если они вкладывают средства в ETF по сравнению с CEF, особенно если они ищут долгосрочные инвестиции..

прозрачность

Биржевые фонды обладают выдающейся прозрачностью, поскольку они привязаны к индексу. Инвесторам несложно выяснить финансовый актив фонда, поскольку они могут просто проконсультироваться со спонсорами фонда или с поставщиком индекса. С другой стороны, закрытые завершенные фонды менее прозрачны, поскольку ими активно управляют..

Чистая стоимость активов

ETF обычно торгуются на рынке по чистой стоимости активов (NAV) или около нее, потому что очень редко эти инструменты торгуются с большим дисконтом или премией. В прошлом финансовые учреждения использовали их в качестве арбитражной возможности при создании или ликвидации единиц создания, и это обеспечивало тесную привязку цены ETF к стоимости чистых активов корзины ценных бумаг или индексов..

Принимая во внимание, что CEF в основном торгуются с премией или дисконтом к их чистой стоимости активов. Торговля с премией обычно осуществляется в результате увеличения спроса, когда на рынке акций CEF больше покупателей, чем продавцов, а торговля с дисконтом обычно происходит при снижении спроса. Стоимость чистых активов рассчитывается путем вычитания обязательств из общей суммы активов фонда, а затем деления его на количество размещенных акций.

левередж

Большинство CEF используют левередж, что увеличивает их колебания NAV. Если портфельные менеджеры принимают правильные решения в нужное время, рычаг выгоден; но если они не могут сделать правильные суждения, кредитное плечо может быть очень вредным для портфеля. В случае биржевых фондов кредитное плечо не включено в их инвестиционную стратегию; но это может измениться в будущем.

Распределение налогов

Поскольку ETFs известны низким оборотом, это выгодно для инвесторов, поскольку снижает вероятность распределения налоговых поступлений. С другой стороны, активно управляемые портфели имеют высокий оборот, и поэтому существует более высокая вероятность частого распределения налогов.

Хотя оба инструмента используются, чтобы помочь инвесторам диверсифицировать свои портфели, решение о выборе правильного инструмента зависит от ряда факторов. Тем не менее, всегда есть необходимость в должной осмотрительности, чтобы помочь инвесторам принять лучшее решение, когда они хотят добавить новый инструмент в свой портфель..