Разница между стоимостью капитала и доходностью

Стоимость капитала против нормы прибыли

Компании нуждаются в капитале для запуска и ведения бизнеса. Капитал может быть получен с использованием многих методов, таких как выпуск акций, облигаций, займов, взносов владельцев и т. Д. Стоимость капитала относится к затратам, понесенным при получении собственного капитала (затраты, понесенные при выпуске акций) или заемного капитала (процентные расходы). Норма прибыли относится к прибыли, которая может быть получена путем инвестирования капитала в деловую активность и рост. Следующая статья описывает стоимость капитала и норму прибыли и обеспечивает четкое различие между двумя.

Что такое стоимость капитала?

Стоимость капитала - это норма прибыли, которую можно получить, инвестируя в другой проект с аналогичным уровнем риска; стоимость здесь будет альтернативной стоимостью дохода, который можно было бы получить, сделав альтернативные инвестиции. Стоимость капитала рассчитывается путем сложения стоимости собственного капитала и стоимости долга..

Стоимость собственного капитала относится к доходу, который требуется инвесторам / акционерам, и рассчитывается как Е_s= Р_е + β_s (Р_M-р_е). В уравнении, Е_s это ожидаемый доход от безопасности, р_е относится к безрисковой ставке, выплачиваемой государственными ценными бумагами (это добавляется потому, что доходность рискованных инвестиций всегда выше, чем государственная безрисковая ставка), β_s относится к чувствительности к рыночным изменениям, р_M рыночная норма прибыли, где (Р_M-р_е) относится к премии за рыночный риск.

Стоимость долга рассчитывается как (Р_е + ставка кредитного риска) (1-T). Здесь безрисковая ставка облигации с соответствующей временной структурой к долгу добавляется к ставке кредитного риска или премии по умолчанию, которая увеличивается вместе с уровнями долга, которая затем рассчитывается путем уменьшения ставки налога, поскольку долг подлежит налогообложению..

Что такое норма прибыли?

Норма прибыли относится к доходу, который получен после того, как капитал вложен. Один из основных факторов, определяющих, следует ли осуществлять инвестиции или нет, зависит от уровня прибыли, которую можно получить от этих инвестиций. Этот доход будет зависеть от уровня принимаемого риска, и общее правило заключается в том, что чем выше риск, тем выше доход. Доходность вложенного капитала следует сравнить с инвестицией с аналогичным уровнем риска, чтобы определить, следует ли делать инвестиции.

Стоимость капитала против нормы прибыли

Стоимость капитала и норма прибыли тесно связаны друг с другом. Стоимость капитала - это общая стоимость капитала и стоимость долга, а также альтернативная стоимость (доход, который можно было бы получить) при инвестировании в другой проект с аналогичными уровнями риска. Норма прибыли относится к доходу, доходу или притоку, которые можно ожидать, сделав инвестиции. При выборе между инвестициями с одинаковыми уровнями риска, инвестиции должны быть сделаны только в том случае, если доход выше, а стоимость капитала ниже, чем альтернатива..

Резюме:

• Стоимость капитала относится к стоимости, понесенной при получении собственного капитала (затраты, понесенные при выпуске акций) или заемного капитала (процентные расходы).

• Норма прибыли относится к прибыли, которая может быть получена путем инвестирования капитала в деловую активность и рост..

• При выборе между инвестициями с одинаковыми уровнями риска, инвестиции следует делать только в том случае, если доходность выше, а стоимость капитала ниже, чем альтернатива..