Разница между EVA и ROI

Ключевая разница - EVA против ROI
 

Существует ряд факторов, которые следует учитывать при осуществлении инвестиций, где отдача играет важную роль. Важно сравнить инвестиции в компании в целом, а также между различными бизнес-подразделениями. EVA (экономическая добавленная стоимость) и ROI (рентабельность инвестиций) являются двумя широко используемыми мерами для этой цели. Ключевое различие между EVA и ROI в том, что пока EVA - это показатель, позволяющий оценить, насколько эффективно активы компании используются для получения дохода. ROI рассчитывает доход от инвестиций в процентах от первоначальной вложенной суммы..     

СОДЕРЖАНИЕ
1. Обзор и основные отличия
2. Что такое ЕВА
3. Что такое ROI
4. Сравнение бок о бок - EVA против ROI
5. Резюме

Что такое ЕВА?

ЕВА (Экономическая добавленная стоимость) - это показатель эффективности, обычно используемый для оценки эффективности бизнес-подразделений, при котором финансовые расходы вычитаются из прибыли для указания использования активов. Этот финансовый сбор представляет стоимость капитала в денежном выражении (полученную путем умножения операционных активов на стоимость капитала). EVA рассчитывается как показано ниже.

 EVA = чистая операционная прибыль после налогообложения - (операционные активы * стоимость капитала)

Чистая операционная прибыль после уплаты налогов (NOPAT)

Прибыль от хозяйственных операций (валовая прибыль за вычетом операционных расходов) после вычета процентов и налогов.

Операционные активы

Активы, используемые для получения дохода

Стоимость капитала

Альтернативная стоимость осуществления инвестиций. Компании могут приобретать капитал в форме акций или долговых обязательств; Многие компании заинтересованы в сочетании обоих. Если бизнес полностью финансируется за счет собственного капитала, стоимость капитала - это норма прибыли, которая должна быть предусмотрена для инвестиций акционеров. Это известно какСтоимость капитала». Поскольку обычно часть капитала также финансируется за счет долга, для держателей долга должна быть предусмотрена «стоимость долга»..

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)

WACC рассчитывает среднюю стоимость капитала, учитывая вес компонентов как долевого, так и долевого участия. Это минимальная ставка, которая должна быть достигнута для создания акционерной стоимости.

Например. Подразделение A получило прибыль в размере 15 000 долл. США за финансовый год 2016. База активов компании составляла 80 000 долл. США, включая как долги, так и капитал. Средневзвешенная стоимость капитала компании составляет 11%, и это используется при расчете финансовых расходов.

ЕВА = 15 000 - (80 000 * 11%) = 6 200 долл. США

Расходы на финансирование в размере 8 800 долл. США представляют собой минимальный доход, необходимый поставщикам финансов для предоставленного ими капитала в размере 90 000 долл. США. Поскольку фактическая прибыль подразделения превышает это, подразделение зарегистрировало остаточный доход в размере 6 200 долл. США.

Одним из главных недостатков EVA является то, что это абсолютная сумма и ее нельзя сравнивать с аналогичными EVA компании. Даже сравнивая EVA с данными предыдущих лет, компания должна тщательно оценить относительность в сравнении. Например, EVA увеличилось бы по сравнению с предыдущим годом; однако, если компании пришлось в течение года значительно инвестировать в новый капитал, это увеличение может оказаться не таким благоприятным, как кажется.

Что такое ROI??

ROI - это еще один важный метод оценки инвестиций, который компании могут использовать для измерения эффективности. Это помогает вычислить, сколько прибыли сделано по сравнению с суммой вложенного капитала. ROI может рассчитываться как для компании, так и для каждого подразделения в случае крупномасштабной компании. ROI рассчитывается по следующей формуле.

ROI = прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) / использованный капитал

EBIT - чистая операционная прибыль до вычета процентов и налогов

Используемый капитал - добавление долга и капитала

Это показатель, который показывает уровень эффективности компании и выражается в процентах. Чем выше рентабельность инвестиций, тем больше выгода для инвесторов. Когда ROI рассчитывается для каждого подразделения, их можно сравнить, чтобы определить, какую ценность они вносят в общий ROI компании..

Рисунок_1: ROI можно сравнить с предыдущими годами, чтобы оценить влияние роста

ROI является одним из основных коэффициентов, которые могут быть рассчитаны инвесторами, а также для измерения прибыли или убытка от инвестиций по отношению к вложенным средствам. Эта мера часто используется при оценке отдельными инвесторами при оценке прибыльности при принятии различных инвестиционных решений..

Это доход от инвестиций и может быть просто рассчитан в процентах,

ROI = (Прибыль от инвестиций - Стоимость инвестиций) / Стоимость инвестиций

ROI помогает в сравнении доходов от различных инвестиций; таким образом, инвестор может выбрать, какой из них вкладывать между двумя или более вариантами.

Например. Инвестор имеет следующие возможности инвестировать в акции двух компаний

Акции компании А - стоимость = 900 долл. США, стоимость на конец года = 1130 долл. США

Акции компании B - стоимость = 746 долл. США, стоимость на конец года = 843 долл. США

ROI этих двух инвестиций составляет 25% ((1 130 - 900) / 900) для акций Компании A и 13% ((843 - 746) / 746) для акций Компании B.

Вышеуказанные инвестиции можно легко сравнить, так как они рассчитаны на один год. Даже если периоды времени отличаются, можно рассчитать ROI; однако, это не обеспечивает точную меру. Например, если акции компании B окупаются в течение пяти лет, а не одного года, то ее более высокая доходность может быть не привлекательной для инвестора, который предпочитает сделать быстрый возврат.

В чем разница между EVA и ROI??

EVA против ROI
EVA используется для оценки эффективности использования активов при получении дохода.	ROI используется для оценки суммы дохода, полученного пропионатом от вложенного капитала.
Мера
EVA - абсолютная мера.	ROI является относительной мерой.
Прибыль, использованная для расчета
Прибыль до уплаты процентов и налога.	Прибыль после процентов и налога используется.
Формула для расчета
EVA = чистая операционная прибыль после налогообложения - (операционные активы * стоимость капитала)	ROI = прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) / использованный капитал

 Резюме - EVA против ROI

Независимо от разницы между EVA и ROI, оба имеют свои преимущества и недостатки и предпочитаются различными менеджерами по-разному. Менеджеры, которые предпочитают использовать простой метод, который позволяет легко сравнивать, могут использовать ROI. Кроме того, налог - это неконтролируемые расходы, которые напрямую не связаны с использованием активов, что снижает эффективность EVA как инструмента принятия инвестиционных решений. Однако рентабельность инвестиций четко не указывает минимальную норму прибыли, которая должна быть получена, поскольку стоимость капитала не учитывается при его расчете..

Ссылка:
1. «В чем разница между экономической добавленной стоимостью и остаточным доходом?» В чем разница между экономической добавленной стоимостью и остаточным доходом? | Chron.com. Н.п., н.д. Web. 14 февраля 2017.
2. «Стоимость капитала». Investopedia. N.p., 25 марта 2016 г. Web. 14 февраля 2017.
3. «Возврат инвестиций (ROI): преимущества и недостатки». YourArticleLibrary.com: библиотека следующего поколения. Н.П., 13 мая 2015 г. Веб. 14 февраля 2017.
4. «Возврат инвестиций (ROI)». Рентабельность инвестиций (ROI) Определение и пример | Инвестирование Ответы. Н.п., н.д. Web. 13 февраля 2017.

Изображение предоставлено:
1. «График рентабельности инвестиционного анализа». Автор - SK - Архитектурный Agile шаблон FED (CC BY-SA 3.0) через Commons Wikimedia