Опцион колл против опциона пут
Share
Опционы дают инвесторам право - но не обязаны - торговать ценными бумагами, как
Содержание: Опцион колл против Опцион пут
- 1 Мотивации
- 2 Истекающие и Опционные Цепочки
- 3 страйк цена
- 4 Прибыль
- 5 рисков
- 6 Пример
- 7 торговых опционов против торговых акций
- 7.1 Опционы пут против коротких продаж
- 8 ссылок
Мотивы
Покупатели опциона колл хотят, чтобы в будущем стоимость базового актива увеличилась, чтобы они могли продавать с прибылью. Продавцы, напротив, могут подозревать, что этого не произойдет, или могут отказаться от некоторой прибыли в обмен на немедленную отдачу (премию) и возможность получить прибыль от цены исполнения..
Покупатель опциона "пут" либо считает, что, вероятно, цена базового актива упадет к дате исполнения, либо надеется защитить длинную позицию по этому активу. Вместо того, чтобы покупать актив, многие предпочитают покупать пут, поскольку рискует только премия. Автор пут не считает, что цена базовой ценной бумаги может упасть. Писатель продает пут, чтобы получить премию.
Цепочки истечения и опциона
Есть два типа истечения срока действия для опций. Европейский стиль не может быть исполнен до истечения срока годности, в то время как американский стиль может быть выполнен в любое время.
Цена опционов колл и опционов пут указана в цепочке (см. Пример ниже), в которой указаны цена, объем и проценты по каждой цене исполнения и дате истечения срока действия..
Цена исполнения
На каждую дату истечения срока действия цепочка опционов будет перечислять много разных опционов, все с разными ценами. Они отличаются, потому что у них разные страйк-цены: цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан. В опционе колл более низкая цена акции стоит дороже. В опционе пут более высокая цена акции стоит дороже.
доходы
С опционами колл покупатель надеется получить прибыль, покупая акции меньше, чем их растущая стоимость. Продавец надеется получить прибыль за счет снижения цен на акции или роста, меньшего, чем комиссия, заплаченная покупателем за создание опциона колл. В этом случае покупатель не будет реализовывать свое право на покупку, а продавец может сохранить оплаченную премию..
С опционами «пут» покупатель надеется, что опцион «пут» истечет, когда цена акции превысит цену исполнения, поскольку акции не переходят из рук в руки и получают прибыль от премии, уплаченной за опцион пут. Продавцы получают прибыль, если цена акций падает ниже цены исполнения.
риски
Опционы с высокой степенью риска и высокой выгодой по сравнению с покупкой базовой ценной бумаги. Опции становятся совершенно бесполезными после истечения срока их действия. Кроме того, если цена не движется в направлении, на которое надеется инвестор, в этом случае она ничего не выиграет, используя опционы. При покупке акций риск того, что вся сумма инвестиций будет уничтожена, обычно довольно низок. С другой стороны, опционы дают очень высокую доходность, если цена резко меняется в направлении, на которое надеется инвестор. Электронная таблица в приведенном ниже примере поможет понять.
пример
Рассмотрим реальный пример торговли опционами. Вот подмножество опций, доступных для GOOG (поэтому основным активом здесь являются акции Google) в день, когда цена акции составляла около 750 долларов, как это было взято из Yahoo Finance. Срок действия всех этих опций составляет 2 дня. Опционы колл, в которых цена исполнения ниже текущей спотовой цены акции, находятся в деньгах.
Для простоты мы будем анализировать только параметры вызова. В этой таблице показано, как торговля опционами сопряжена с высоким риском и высокой выгодой, в отличие от покупки опционов колл и покупки акций. Оба требуют от инвестора верить, что цена акций вырастет. Тем не менее, опционы колл дают очень высокое вознаграждение по сравнению с вложенной суммой, если цена резко возрастает. Недостатком является то, что инвестор теряет все свои деньги, если цена акций не поднимается значительно выше цены исполнения. Таблицу можно скачать здесь.
Торговые опционы против торговых акций
С опционами у инвесторов есть рычаг. Когда прогноз точен, инвестор получает очень большую сумму денег, потому что цены на опционы, как правило, гораздо более волатильны. Тем не менее, потенциал для более высокого вознаграждения сопряжен с большим риском. Например, при покупке акций обычно маловероятно, что инвестиции будут полностью уничтожены. Но деньги, потраченные на покупку опционов, полностью уничтожаются, если цена акций движется в противоположном направлении, чем ожидалось инвестором..
Опционы пут против коротких продаж
У спекулянтов есть два способа сделать ставку на снижение стоимости актива: покупка опционов пут или короткая продажа. Короткая продажа или покупка означает продажу активов, которые не принадлежат. Чтобы сделать это, спекулянт должен одолжить или арендовать эти активы (скажем, акции) у своего брокера, обычно взимая некоторую комиссию или проценты в день. Когда спекулянт решает «закрыть» короткую позицию, он покупает эти акции на открытом рынке и возвращает их кредитору (брокеру). Это называется "закрытием" короткой позиции.
Иногда брокеры заставляют закрывать короткие позиции, если цена акций поднимается настолько высоко, что брокер считает, что на счете не будет достаточно денег для поддержания короткой позиции. Если рыночная цена акций на момент покрытия позиции выше, чем была на момент открытия позиции, короткие продавцы теряют деньги. Нет ограничений на сумму денег, которую может потерять короткий продавец, потому что нет предела тому, насколько высока цена акции. Напротив, верхний предел суммы убытков, которые могут понести покупатели опционов пут, представляет собой сумму, которую они инвестировали в сам опцион пут. Некоторые спекулянты рассматривают этот потолок потерь как сеть безопасности.
Ссылки
- Настройки - Википедия
- Опция звонка - Википедия
- Опцион пут - Википедия
- Fool.com - Основы опций
- Цепочки опционов на акции
- Как читать цепочку опций - Торговые рынки
