Разница между EBIT и EBITDA

EBIT против EBITDA
Существуют различные термины, используемые в финансировании бизнеса, которые используются для измерения и оценки прибыльности бизнеса. Вы также можете использовать их для сравнения с другими компаниями в той же отрасли, поскольку это устраняет влияние бухгалтерских и финансовых решений. EBIT и EBITDA являются примером показателей рентабельности, которые используются для анализа и сравнения.

Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)
Финансовые аналитики и эксперты часто связывают прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) с операционной прибылью, поскольку их значения очень похожи, и вы можете использовать их взаимозаменяемо, не вызывая каких-либо расхождений в бухгалтерском учете. Однако в Соединенных Штатах SEC (Комиссия по безопасности и обмену) запрещает прямое сравнение между операционным доходом и EBIT, поскольку некоторые статьи, скорректированные в EBIT, не являются частью операционного дохода. Вместо этого комиссия рекомендует использовать чистый доход, представленный в отчете о прибылях и убытках, чтобы сделать EBIT более совместимым с показателями, связанными с GAAP.

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA)
Эта мера часто используется капиталоемкими предприятиями или предприятиями с высокой долей заемных средств, где амортизация рассчитывается очень часто, например, в телекоммуникационном или коммунальном бизнесе. Причиной этого является то, что нормы износа этих предприятий очень высоки, и они платят очень большие проценты по кредитам, что оставляет этим фирмам отрицательную прибыль. В результате аналитики затрудняются рассчитать стоимость бизнеса из-за этих отрицательных показателей, и поэтому они полагаются на EBITDA для представления прибыли, фактически доступной для погашения суммы кредита. Вот почему оно появляется в начале отчета о прибылях и убытках и дает положительные результаты в часто используемых моделях оценки..

Учет износа и амортизации
EBIT означает прибыль до вычета процентов и налогов, тогда как EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Хотя эти меры не являются требованием GAAP (общепринятых принципов бухгалтерского учета), тем не менее, акционеры и другие инвесторы используют его для оценки стоимости компании. Как следует из названия, EBIT представляет операционную прибыль компании до вычета процентов и налогов, но после учета амортизации. С другой стороны, EBITDA рассчитывает прибыль после учета износа и амортизации..

Представление фактического дохода
Компании с очень небольшими капитальными затратами предпочитают использовать EBITDA, а не EBIT, потому что на самом деле значение для них не имеет значения. Таким образом, аналитики и финансовые эксперты могут использовать EBITDA для оценки бизнеса в той же отрасли, где результаты соотношения CAPEX и Доход примерно одинаковы..

С другой стороны, преимущество использования EBIT по сравнению с EBITDA заключается в том, что он компенсирует CAPEX (капитальные расходы) за счет амортизации в определенной степени. Сумма амортизации на самом деле является чувствительной мерой CAPEX, поскольку она относится к активам, которые приобретаются в течение нескольких лет. Вот почему EBIT дает лучшее представление о фактической прибыли по сравнению с EBITDA и является лучшим показателем для кредиторов..

Разумный подход к оценке и принятию решений
Вы теряете основной принцип объективности, когда используете EBITDA для расчета стоимости бизнеса, потому что цель прогнозирования предполагаемых свободных денег состоит в определении степени кредитного риска. Хотя кредитный риск снижается в большей степени за счет прогнозирования более высокой прибыли, но он не учитывает зависимость от основных фондов, которые будут использоваться в качестве инструментов для получения прибыли. Таким образом, риск всегда присутствует, но он не является частью общего бизнес-риска, который используется в процессе оценки бизнеса и принятия решений..

Как уже обсуждалось, кредиторы предпочитают EBIT, а не EBITDA, но заемщики предпочитают EBITDA, поскольку это обеспечивает компромисс для кредитования с высоким риском. Это показывает высокие прогнозы доступного делового капитала, и, таким образом, работает позитивно для жизнеспособности компании как заемщика. Кроме того, это также работает в пользу кредиторов, позволяя им давать меньше средств по сравнению со стоимостью актива, который используется в качестве обеспечения.