Разница между FCFF и FCFE

FCFF против FCFE

FCF - это аббревиатура в области корпоративных финансов, обозначающая термин «свободный денежный поток». Свободный денежный поток - это денежный поток, доступный для распределения среди владельцев безопасности организации. Это держатели долга, держатели акций, держатели конвертируемых ценных бумаг и привилегированные держатели.

Свободный денежный поток рассчитывается следующим образом: Чистая прибыль + амортизация (обе получены из текущего отчета о прибылях и убытках) за вычетом изменений оборотного капитала и капитальных затрат (полученных из текущего или предыдущих балансов). Стандартный отчет о движении денежных средств будет включать чистый доход, износ или амортизацию, а также изменения в оборотном капитале.

Есть два заметных различия между свободным денежным потоком и чистым доходом. Первый касается учета использования средств производства. При измерении чистого дохода используется амортизация, тогда как при измерении свободного денежного потока используются «чистые покупки капитала» предыдущего периода. Другое заметное отличие состоит в том, что, хотя показатель свободного денежного потока вычитает увеличение чистого оборотного капитала, чистый доход не.

Чистый свободный денежный поток также позволяет использовать наличные средства для погашения краткосрочной задолженности компании. Кроме того, он должен быть в состоянии удовлетворить любые дивиденды, которые компания намерена выплачивать.

Таким образом, чистый свободный денежный поток может быть рассчитан следующим образом: чистый свободный денежный поток = операционный денежный поток «капитальные затраты на поддержание текущего операционного уровня - дивиденды« текущая долгосрочная задолженность », амортизация. Определение Capex включает любые дополнительные инвестиции в новое оборудование. Дивиденды относятся к выручке, которую компания намерена выплачивать акционерам. Чтобы не создавать дефолтов, компания должна выплатить минимальную сумму долга, называемую текущей частью LTD..

В инвестиционном банке свободный денежный поток определяется по формуле: чистый доход + неденежные расходы «расходы на оборотный капитал», «капитальные затраты», расходы на оборотный капитал = свободный денежный поток в фирму (FCFF).
Свободные денежные потоки к капиталу (FCFE) = Чистая прибыль + Неденежные расходы «CAPEX», «Расходы на оборотный капитал», «Чистые займы», «Чистое погашение долга»..

Проще говоря, FCFE = FCFF + Чистые заимствования «Чистое погашение задолженности.
FCFF и FCFE определяют легкость, с которой бизнес может развиваться, и выплачивают дивиденды акционерам.

Резюме:
FCFF - это свободный денежный поток для фирмы, а FCFE - свободный денежный поток для собственного капитала..
FCFF является «подмножеством» FCFE, как в: FCFE = FCFF + Чистое заимствование «Чистое погашение долга.
FCFF = Чистая прибыль + Безналичные расходы «расходы на оборотный капитал», «капитальные затраты» расходы на оборотный капитал.
FCFE = Чистая прибыль + Неденежные расходы «CAPEX», «Расходы на оборотный капитал», «Чистые займы», «Чистое погашение задолженности»..