Разница между YTM и ставками купонов

YTM против ставки купона

При покупке новой облигации и планировании ее хранения до погашения, изменение цен, процентных ставок и доходности, как правило, не повлияет на вас, за исключением случаев, когда облигация называется. Однако, если существующая облигация куплена или продана, цена, которую инвесторы готовы заплатить за нее, может колебаться, а также доходность или ожидаемая доходность облигации..

Доходность к погашению (YTM) - это единая ставка дисконтирования, применяемая ко всем будущим выплатам процентов и основной суммы. Это даст текущую стоимость, эквивалентную цене ценной бумаги. Это также можно назвать доходностью погашения, и это внутренняя норма доходности (IRR), которую инвестор получит на инвестиции, такие как облигации или другие ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой, такие как свинки. Это предполагает, что облигация будет удерживаться до погашения, и все платежи будут сделаны вовремя.

На самом деле, YTM - это расчет, который только приближает к истинному доходу. Тем не менее, он все еще полезен, так как он обеспечивает быстрый способ приблизительного сравнения доходностей по облигациям различных купонов и сроков погашения. Он предоставляет инвесторам средства для сравнения стоимости различных финансовых инструментов. Доходность часто является доходностью, о которой спрашивают инвесторы при рассмотрении облигации..

При расчете доходности принимается во внимание: ставка купона, цена облигации, время, оставшееся до погашения, а также разница между номинальной стоимостью и ценой. Это довольно сложный расчет.

Ставка купона, или, проще говоря, купон определенной облигации, представляет собой сумму процентов, выплачиваемых каждый год. Выражается в процентах от номинальной стоимости. По сути, это процентная ставка, которую эмитент или должник выплачивают держателю облигации. Таким образом, ставка купона определяет доход, который будет получен от облигации.

Например, если вы держите облигацию на сумму 100 000 долларов США со ставкой купона 5%, вы будете получать 5000 долларов США каждый год.

Однако не все облигации имеют купоны. Есть облигации, которые не платят проценты, но по-прежнему продаются инвесторам по цене ниже номинальной стоимости. Такие облигации называются облигациями с нулевым купоном, и когда они удерживаются до погашения, облигация погашается по номинальной стоимости. Ставка купона совпадает с номинальной процентной ставкой облигации.

Облигации, давным-давно, буквально, имели купоны, которые были отделены от облигации и отправлены по почте эмитенту для получения выплаты процентов. В конце концов, эти осязаемые «купоны» исчезли, поскольку в настоящее время связи легко отслеживаются с помощью электроники. Тем не менее, термин «купон» все еще используется, хотя физический объект больше не реализован.

Резюме:

1. Доходность - доходность, рассчитанная по облигации, если она удерживается до даты погашения, а ставка купона - это сумма процентов, выплачиваемых в год, и выражается в процентах от номинальной стоимости облигации..

2. YTM включает ставку купона в свой расчет.