Разница между YTM и IRR

YTM против IRR

IRR (Внутренняя норма доходности) - это термин, используемый в корпоративных финансах для измерения и анализа относительной стоимости проектов. YTM (доходность к погашению) используется в анализе облигаций для определения относительной стоимости инвестиций в облигации. Оба рассчитываются одинаково, и есть предположение, что денежные средства в потоках от различных проектов используются впоследствии.

YTM - это концепция, которая используется для определения нормы прибыли, которую получит инвестор, если он удерживает долгосрочные, приносящие проценты инвестиции, такие как взаимные облигации, после даты погашения..

Он учитывает различные факторы, такие как время до погашения, стоимость погашения покупной цены, купонный доход и время между выплатами процентов. Безоговорочно предполагается, что купоны снова инвестируются по доходности.

YTM можно предположить с помощью таблицы стоимости облигаций (также называемой таблицей доходности облигаций) или рассчитывать с помощью программируемого калькулятора, который специально настроен для математических расчетов облигаций..

Внутренняя норма прибыли (IRR), с другой стороны, это ставка, полученная по предложению. Согласно внутреннему методу доходности, правило для принятия решения: согласиться с проектом, если IRR выходит за рамки стоимости капитала; в противном случае отклоните план.

Основываясь на концепции временной стоимости денег, YTM представляет собой ставку дисконтирования, при которой текущая стоимость всех будущих платежей будет равна текущей стоимости облигации, которая также называется внутренней нормой доходности..

Это процентная ставка, которая уравнивает начальные инвестиции (I) с текущей стоимостью (PV) будущих притоков денежных средств. Что выводит это при IRR, I = PV или NPV (чистая приведенная стоимость) = 0.

Преимущество метода IRR заключается в том, что он учитывает стоимость денег во времени и, следовательно, является более точным и прагматичным, чем учет нормы прибыли. Его основные недостатки заключаются в том, что ему не удается определить переменный размер инвестиций в противоположные проекты и соответствующую доходность в долларах, а в ограниченных случаях, когда в потоках денежных потоков происходят многочисленные изменения, план может уступить место более одной внутренней нормы прибыли.

Резюме:
Основное различие между IRR и YTM заключается в том, что IRR используется для анализа относительной стоимости проектов, а YTM используется в анализе облигаций для определения относительной стоимости инвестиций в облигации..