Разница между NPV и окупаемостью

NPV против окупаемости

В каждом бизнесе очень важно оценить ценность предлагаемого проекта, прежде чем вкладывать в него средства. Есть ряд решений, чтобы оценить это с финансовой точки зрения; среди них чистая приведенная стоимость (NPV) и методы окупаемости. Эти два могут измерить устойчивость и ценность долгосрочных проектов. Тем не менее, они отличаются по своим вычислениям, факторам и, таким образом, различаются с точки зрения ограничений и преимуществ.

NPV, также известный как Net Present Worth (NPW), является стандартным методом использования стоимости денег во времени для оценки долгосрочных проектов. Он рассчитывает временные ряды денежных потоков, как входящих, так и исходящих, в терминах валюты. NPV приравнивается к сумме приведенных значений отдельных денежных потоков. Самая важная вещь, которую нужно помнить о NPV, это «текущая стоимость». Проще говоря, NPV = PV (приведенная стоимость) '«I (инвестиции). Например, учитывая 1000 долларов США для меня, 10000 долларов США для PV: 10 000 долларов США - 1000 долларов США = 9 000 долларов США = NPV. При выборе между альтернативными инвестициями, NPV может помочь определить тот, который имеет наибольшую приведенную стоимость, особенно при следующих условиях: если NPV> 0, принять инвестиции, если NPV < 0, reject the investment, and if NPV= 0, the investment is marginal.

И наоборот, метод окупаемости используется для оценки проекта покупки или расширения. Он определяет период, обычно в годах, в течение которого будет «окупаемость» вложенных средств. Он равен начальным инвестициям, деленным на годовую экономию или доход, или в математическом выражении: период окупаемости = I / CF (денежный поток в год). Например, с учетом 10000 долл. США для I и 1000 долл. США для CF 10 000/1 000 = 10 (лет) = период окупаемости. Чем короче срок окупаемости, тем лучше инвестиции. Долгая окупаемость означает, что инвестиции будут заблокированы на долгое время; что обычно делает проект относительно неустойчивым.

Анализ чистой приведенной стоимости устраняет элемент времени при взвешивании альтернативных инвестиций, а метод окупаемости фокусируется на времени, необходимом для возврата инвестиций, чтобы погасить общую первоначальную инвестицию. Учитывая это, метод окупаемости не дает правильной оценки временной стоимости денег, инфляции, финансовых рисков и т. Д., В отличие от NPV, которая точно измеряет доходность инвестиций. Кроме того, хотя метод окупаемости указывает максимальный приемлемый период инвестиций, он не учитывает вероятности, которые могут возникнуть после периода окупаемости, а также не измеряет общие доходы. Не указывает, принесут ли покупки положительную прибыль с течением времени.

Таким образом, NPV обеспечивает лучшие решения, чем метод окупаемости при осуществлении капитальных вложений; использование только метода окупаемости может привести к плохим финансовым решениям. Большинство предприятий обычно связывают метод окупаемости с анализом NPV. Что касается преимуществ, то метод периода окупаемости проще и легче рассчитать для небольших, повторяющихся инвестиций и факторов, влияющих на ставки налога и амортизации. NPV, с другой стороны, является более точным и эффективным, поскольку использует денежный поток, а не прибыль, и приводит к инвестиционным решениям, которые увеличивают стоимость. С другой стороны, он предполагает постоянную ставку дисконтирования в течение срока действия инвестиций и ограничен в прогнозировании денежных потоков. Более того, минусы окупаемости включают в себя тот факт, что в нем не учитываются денежные потоки и прибыль после периода окупаемости и денежная стоимость, а также финансовые риски до или во время инвестирования..

Резюме

1) NPV и методы окупаемости измеряют доходность долгосрочных инвестиций.
2) NPV рассчитывает текущую стоимость инвестиций, но исключает элемент времени и предполагает постоянную ставку дисконтирования во времени.
3) Окупаемость определяет период, в течение которого будет произведена «окупаемость» конкретной инвестиции. Однако он не учитывает временную стоимость денег и прибыльность проекта после периода окупаемости..
4) Большинство предприятий используют комбинацию двух методов оценки, чтобы найти оптимальное финансовое решение.