Разница между доходностью и ставкой купона

Доходность против ставки купона

Банковские и финансовые термины иногда могут сбивать с толку, особенно когда кто-то имеет очень ограниченный или вообще не имеет опыта с, казалось бы, бесконечным списком терминов финансовой индустрии. Некоторые слова часто используются вместе, что полностью меняет их значение. Это тот случай, когда используются термины «ставка доходности» и «ставка купона», два термина, которые обычно встречаются при покупке и управлении облигациями. В финансах их совместное использование приводит к понятию «более высокая ставка купона означает более высокую доходность». Помимо их использования в отношении облигаций, эти два термина весьма отличаются друг от друга.

Для целей данной статьи определение доходности бизнеса и финансов - это процент, полученный кредитором от заемных средств, который выражается в процентах от общей суммы инвестиций. Ставка доходности определяется суммой, возвращаемой кредитору ценной бумаги. На доходность облигации влияет цена, которую покупатель платит за ее покупку. Интуитивно, покупатели предпочитают облигации, которые продаются по более низким ценам, потому что они имеют более высокую доходность. Более высокая ставка купона повышает доходность, поскольку облигация будет выплачивать более высокий процент от номинальной стоимости в виде процентов каждый год. Помимо цены и ставки купона, на доходность также влияет количество лет, оставшихся до погашения, а также разница между ее номинальной стоимостью и текущей ценой..

И наоборот, ставка купона облигации представляет собой сумму процентов, выплачиваемых ежегодно, выраженную в процентах от номинальной стоимости облигации. В некоторых случаях это также называется «купонный доход». Термин «купон» происходит от старой практики выпуска облигаций с отрывными купонами. Купоны представляются эмитенту всякий раз, когда должен быть получен запланированный процентный платеж. Эта простая практика больше не используется в наши дни; Облигации регистрируются в автоматизированных системах, а выплата процентов осуществляется в основном электронным переводом или чеком..
Чтобы понять, как ставка доходности и ставка купона взаимодействуют друг с другом, вот несколько примеров. Облигация с 5% годовых также имеет купонную ставку 5%. Применение этих ставок к облигации с номинальной стоимостью 10 000 долл. США вернет 10 500 долл. США (например, 10 000 долл. США + 5%) в конце финансового года. В другом примере облигация приобретается за 20 000 долларов США с купоном на 200 долларов США. Ставка купона будет 1% (например, 200/20000 * 100). Есть случаи, когда применяются облигации с нулевым купоном; в этом случае облигация не будет приносить никаких дополнительных доходов, кроме тех, которые получены из разницы цены покупки и фактической стоимости..

Если облигация в 10 000 долларов имеет среднюю доходность 4% в год, она также будет иметь доходность 4%. Таким образом, доходность составит 400 долларов, что составляет четыре процента от 10000 долларов. Теперь, если облигация, купленная за 20 000 долларов США, дает доходность в 400 долларов США, то ее доходность составляет 2% (например, 400/20 000 * 100). Проще говоря, ставка доходности напрямую связана с купонной ставкой облигации. Чем выше купонные облигации, тем выше доходность.

Резюме

1. Ставка доходности и ставка купона - это финансовые термины, обычно используемые при покупке и управлении облигациями..
2. Доходность - это процент, полученный покупателем от приобретенной облигации, и выражается в процентах от общей суммы инвестиций. Ставка купона - это сумма процентов, получаемых каждый год, выраженная в процентах от номинальной стоимости облигации..
3. Ставка доходности и ставка купона напрямую связаны. Чем выше ставка купонных облигаций, тем выше ставка доходности.
4. Средняя ставка купона, собранная за несколько лет, определяет ставку доходности..
5. Помимо ставки купона, на доход также влияют цена, количество лет, оставшихся до погашения, и разница между его номинальной стоимостью и текущей ценой..