Разница между венчурным капиталом (VC) и частным капиталом (PE)
Share
За последние несколько десятилетий мир финансов значительно расширился, поскольку предприятиям стали доступны новые и инновационные возможности для финансирования своих операций и планов. Существуют две широкие категории финансирования: акционерное финансирование и долговое финансирование, но с течением времени были введены новые и эффективные методы. Стартапы и МСП (малые и средние предприятия) имеют больший доступ к финансам, чем когда-либо. Например, благодаря наличию больших объемов данных руководители имеют больше возможностей для поиска новых возможностей и решения проблем, с которыми сталкиваются общества, что приводит к появлению уникальных бизнес-идей. Эти идеи приветствуются различными типами инвесторов через различные средства, такие как краудфандинг, инвестирование ангелов, венчурный капитал и частный капитал.
Общественность часто использует венчурный капитал и частный акционерный капитал взаимозаменяемо, потому что эти термины используются для инвестиционных фирм, которые только инвестируют в бизнес, чтобы впоследствии продать их различными способами, такими как Первичное публичное размещение акций (IPO). Оба этих альтернативных типа инвестиций представляют собой виды денежной помощи, предоставляемой предприятиям на разных этапах, но они не одинаковы. Есть несколько различий между этими двумя терминами. В отличие от частного акционерного капитала, который состоит из крупных инвестиций в зрелый бизнес, венчурный капитал подразумевает небольшие инвестиции в стартапы и компании, которые находятся на ранней стадии.
Private Equity (PE)
Как уже говорилось, фонды PE вкладывают деньги в приобретение акций в компании, которые находятся на этапе высокого роста своего бизнеса. Существуют различные типы частных акционерных компаний, и они активно или пассивно участвуют в портфельных компаниях на основе своих стратегий-стратегий, которые включают мезонинный капитал, выкуп за счет заемных средств, венчурный капитал и выкуп за счет роста. Пассивное участие чаще всего связано со зрелыми компаниями, которые имеют проверенные бизнес-модели, но требуют средств для расширения, выхода на новые рынки, реструктуризации своей деятельности или финансирования приобретения. Активное участие, с другой стороны, больше связано с фирмами, играющими непосредственную роль в реструктуризации бизнеса, предоставлении поддержки или советов, или реорганизации высшего руководства и т. Д..
За последние два десятилетия, частный акционерный капитал стал одной из самых важных частей финансовых услуг во всем мире и считается привлекательным вариантом финансирования..
Венчурный капитал (ВК)
VC, с другой стороны, является частью PE. Фонды ВК специально инвестируют в стартапы или МСП (малые и средние предприятия), которые демонстрируют большой потенциал для роста. Основное внимание они уделяют поиску, идентификации и инвестированию в правильные инвестиционные возможности с хорошими финансовыми перспективами. Кроме того, инвесторы ВК имеют право голоса в принятии деловых решений..
Различия
Существует ряд различий между частным капиталом и венчурным капиталом. Некоторые из ключевых различий были объяснены ниже.
Природа инвестиций
Инвесторы в основном инвестируют в существующие и зрелые компании, которые либо теряют свой бизнес, либо не получают достаточную прибыль из-за неэффективности. PE инвесторы покупают эти фирмы, чтобы реорганизовать свою деятельность с целью повышения общей эффективности их бизнеса и, следовательно, увеличения доходов.
Напротив, венчурные инвесторы инвестируют в новые предприятия или стартапы, которые имеют высокий потенциал роста в будущем..
Право собственности
Фонд PE обычно владеет 100% акций компаний, в которые они инвестируют, что дает им полный контроль над делами компаний после выкупа..
С другой стороны, венчурные компании инвестируют только около 50 процентов или менее капитала компании. Есть ряд венчурных компаний, которые вкладывают средства в несколько предприятий, чтобы распределить свой риск, что предотвращает их огромные потери, если один стартап не сможет выжить в долгосрочной перспективе..
Структура капитала
Структура капитала обоих фондов различна. Частные акционерные компании имеют сочетание капитала и долга в своих инвестициях; тогда как венчурные капиталисты только делают вложения в акционерный капитал.
Тип компании
Фирмы ВК в основном сосредоточены на технологических компаниях, таких как биотехнологии или экологически чистые технологии. Но фирмы PE могут покупать бизнес во всех отраслях и секторах..
Команда Индивидуалов
Команда физических лиц в PE-фирме состоит из бывших аналитиков инвестиционно-банковских услуг, поскольку проведенная PE-экспертиза и моделирование в некоторой степени похожи на те, которые выполняются в банковских операциях. Любое лицо, включая консультантов, может присоединиться к фирме PE, но фирмы обычно предпочитают кого-то с опытом разработки модели выкупа с использованием заемных средств..
Фирмы ВК, с другой стороны, имеют в своем составе разнообразных людей, обычно состоящих из людей, занимающихся развитием бизнеса, бывших банкиров, бывших предпринимателей, консультантов и т. Д..
Фокус управления
Основное внимание частных акционерных компаний уделяется корпоративному управлению, то есть системе правил и практик, посредством которых бизнес контролируется, направляется и управляется. В отличие от этого, венчурные фирмы, как правило, следуют подходу управленческих возможностей, при котором сбор возможностей осуществляется для получения прибыли и получения конкурентного преимущества перед другими фирмами на рынке..
риск
Что касается фондов PE, риск связан с рядом небольших инвестиций, приравниваемых к большому общему размеру инвестиций. Если одна инвестиция потерпит неудачу, весь фонд потерпит неудачу. Из-за этого фонды PE в основном инвестируют в зрелые компании, которые вряд ли потерпят неудачу в ближайшие три-пять лет.
Напротив, как уже говорилось, венчурные капиталовложения являются инвестициями с высокой степенью риска. Венчурные капиталисты ожидают, что большинство стартапов, в которые они инвестируют, могут потерпеть неудачу. В то же время, если отдельная инвестиция становится успешной, она может сделать весь портфель инвестиций прибыльным, принося существенную прибыль. Известный венчурный капиталист Фред Уилсон сказал, что в его портфеле из 20-25 инвестиций один станет полным успехом, четыре-пять принесут хорошую прибыль, пять-десять потерпят неудачу, а остальные просто не сделают этого. , Для венчурных капиталистов нормально идти на такой риск, потому что они делают небольшие инвестиции в большое количество компаний..
Возвращение
Когда дело доходит до получения прибыли с помощью этих альтернативных способов инвестирования, ни одна модель не приносит больше денег, чем другая. Доход, получаемый фондами PE и VC, ниже, чем говорит большинство инвесторов. В случае венчурных компаний доходы в основном прикрепляются к наиболее успешным предприятиям; при этом один крупный победитель может покрыть убытки, понесенные в других инвестициях. Но, в случае фондов PE, высокая прибыль может быть получена без инвестиций в известные или крупные компании..
Инвестиционный триггер
Фирмы PE обычно ищут компании с недооцененными активами, для которых фирма может использовать свой опыт, чтобы повысить ценность компании в будущем. Фирмы ВК, с другой стороны, ищут и полагаются на профессиональных и хорошо сплоченных управленческих команд, которые могут создать прибыльный бизнес..
Возможности выхода
PE-фирмы делают выход, переходя в другие хедж-фонды, где потенциал для заработка денег сравнительно быстр, или они переключаются на венчурный капитал, чтобы уйти от крупных сделок и инвестировать в стартапы. Они также могут выйти, вернувшись к консультативным функциям, создав собственный фонд или занявшись предпринимательской деятельностью..
Фирмы ВК могут выйти через IPO, слияния и поглощения, выкуп акций или продажу другим ВК или стратегическим инвесторам.
Каждый тип инвестиций имеет свои особенности. Важно знать разницу между этими двумя фондами, чтобы предприятия могли принимать более эффективные финансовые решения.
