Разница между MBS и CDO
Share
МБС против CDO
Структурированное финансирование - это вид финансирования, который использует секьюритизацию. Существует несколько типов инструментов структурированного финансирования, некоторые из которых: Кредитные деривативы, Обязательства по обеспеченным фондам (CFO), Обеспечения по активам (ABS), Обеспечения по ипотечным кредитам (MBS) и Обязательства по обеспеченным долговым обязательствам (CDO).
Ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) - это ценные бумаги или облигации, которые получают доход от ипотечных кредитов, которые обеспечены активами заемщика и застрахованы трастом, который может быть спонсирован правительством или частными организациями, такими как инвестиционные банки и инвестиции в недвижимость. трасты или каналы.
Ипотечные кредиты или векселя приобретаются у банков и кредиторов и присваиваются трасту, который собирает и секьюритизирует эти кредиты в пулы и выпускает MBS. МБС обладает высокой ликвидностью, имеет более низкую стоимость и позволяет эмитентам более эффективно управлять своим капиталом.
Они были впервые выпущены в 1981 году и могут быть:
Полосатая ипотечная безопасность (SMBS), в которой платеж используется для оплаты основной суммы и процентов.
Сквозная Безопасность, которая имеет два типа: Жилищная Ипотечная Безопасность (RMBS), которая подкреплена залогом жилой недвижимости, и Коммерческая Ипотечная Безопасность (CMBS), которая обеспечена залогом коммерческой недвижимости.
Залоговое обязательство с обеспечением (CMO), обеспеченное активами владельца.
С другой стороны, залоговое обязательство по долговым обязательствам (CDO) - это обеспеченная активами безопасность (ABS), которая получает доход от пула базовых активов заемщика, который включает корпоративные кредиты, MBS, кредитные карты, платежи по автокредитам, лизинг, выплаты роялти, и доходы.
Специальная организация (SPE) создается для обеспечения капитала от инвесторов путем выпуска облигаций траншами. Затем капитал используется для приобретения и удержания активов в качестве обеспечения. Структура выплат инвесторам является более сложной, предоставляя инвесторам различную прибыль в зависимости от используемых траншей..
CDO были впервые выпущены в 1987 году и классифицируются в соответствии с:
Источник средств: CDO денежных потоков, в котором инвесторам выплачиваются денежные потоки его активов и CDO рыночной стоимости, в которых инвесторы получают более высокую прибыль от торговли и продажи активов..
Мотивация: CDO могут быть арбитражными или балансовыми операциями.
Финансирование: CDO может иметь портфель денежных активов (Cash CDO), активов с фиксированным доходом (Synthetic CDO) или обоих (Hybrid CDO).
Существует также CDO Single Tranche и несколько других вариантов..
Резюме:
1. Ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) - это ценные бумаги, которые приносят доход по ипотечным кредитам, в то время как Облигационное обеспечение 2. Обязательства (CDO) - это тип обеспеченного активами актива (ABS), который генерирует доход от базовых активов заемщика..
3. MBS выдается инвесторам финансируемой государством или частной организацией, которая покупает их у банков и кредиторов, в то время как CDO выпускается организацией специального назначения (SPE), которая обеспечивает средства инвесторов в обмен на облигации, выпущенные траншами..
4. Выплата MBS инвесторам является менее сложной, чем выплата CDO, которая включает в себя несколько траншей и выдает различную сумму возврата в зависимости от используемого транша..
5. MBS обеспечивается только ипотечным кредитом, в то время как CDO обеспечивается несколькими другими базовыми активами, такими как корпоративные кредиты, MBS, платежи по кредитным картам, лицензионные платежи, аренда и другие активы, используемые в качестве обеспечения.
