Разница между бета и стандартным отклонением

Ожидаемый риск и ожидаемая доходность являются двумя ключевыми факторами, определяющими цены акций / ценных бумаг. В целом, чем рискованнее инвестиции, тем выше ожидаемый средний доход. Практически говоря, риск - это вероятность того, что вы потеряете деньги, и сколько денег вы можете потерять. По статистике, лучший способ измерить это - изменчивость цены фонда с течением времени. Изменчивость в цене может быть описана как бета или стандартное отклонение. Бета является мерой волатильности фонда по отношению к другим фондам, а стандартное отклонение - мерой разброса цены акций фонда во времени. Напротив, стандартное отклонение описывает только рассматриваемый фонд, а не то, как его сравнивать с индексом или другими фондами. Волатильность, однако, является лишь одним из видов риска. Другие риски, не измеряемые бета-тестированием и стандартным отклонением, включают в себя банкротство, неликвидность и стабильно низкую производительность. К сожалению, нет способа количественно измерить эти риски. Давайте подробно рассмотрим две меры волатильности, используемые в анализе рисков.

Что такое бета?

Бета измеряет риск (волатильность) отдельного актива относительно рыночного портфеля. Бета ставит целью оценить чувствительность инвестиций к изменениям на рынке. Это показатель волатильности фонда по сравнению с другими фондами. Это не абсолютная мера волатильности; он измеряет волатильность акций по отношению к рынку в целом. Следовательно, бета-версия показывает, как движение цены акций связано с изменениями на всем фондовом рынке. Это среднее изменение в процентах в стоимости фонда, сопровождающее увеличение или уменьшение значения индекса S & P 500 на 1%. Например, акция с бета-версией 1,5 растет примерно на 50% больше, чем индекс, когда рынок падает. Точно так же цена акций с бета 2,00 испытывает колебания цен вдвое больше, чем у более широкого рынка. Индексный фонд S & P, по определению, имеет бета-версию 1,0.

Что такое стандартное отклонение?

Стандартное отклонение является наиболее широко используемым статистическим показателем разброса, который, по сути, сообщает о волатильности фонда. Волатильность отдельной акции обычно измеряется ее стандартным отклонением доходности за последний период. Стандартное отклонение портфеля акций определяется стандартным отклонением доходностей для каждой отдельной акции вместе с корреляциями доходов между каждой парой акций в портфеле. Он включает в себя как уникальный риск, так и систематический риск. Более высокие стандартные отклонения обычно связаны с большим риском. Если вы масштабируете стандартное отклонение одного рынка по отношению к другому, вы получаете показатель относительного риска. Фонды со стандартными отклонениями их годовой доходности более 16,5 более волатильны, чем в среднем.

Разница между бета и стандартным отклонением

Определение бета против стандартного отклонения

- Бета-версия и стандартное отклонение являются двумя наиболее распространенными показателями волатильности фонда. Тем не менее, бета измеряет волатильность акций по отношению к рынку в целом, а стандартное отклонение измеряет риск отдельных акций. Стандартное отклонение - это показатель, который указывает на степень неопределенности или дисперсии денежного потока, и является одним из точных показателей риска. Более высокие стандартные отклонения обычно связаны с большим риском. Бета, с другой стороны, измеряет риск (волатильность) отдельного актива относительно рыночного портфеля.

расчет

- Бета - это среднее изменение в процентах в стоимости фонда, сопровождающее увеличение или уменьшение значения индекса S & P 500 на 1%. Индексный фонд S & P, по определению, имеет бета-версию 1.0. Бета, превышающая 1,0, означает большую волатильность, чем рынок в целом, в то время как бета ниже 1,0 учитывает меньшую волатильность. Стандартное отклонение определяется как квадратный корень из среднего квадрата отклонения, где отклонение - это разница между результатом и ожидаемым средним значением всех результатов.

пример

- Акция с бета-версией 1,50 является значительно более волатильной, чем ее тест. Ожидается, что при падении рынка индекс вырастет примерно на 50% больше, чем индекс. Точно так же цена акций с бета 2,00 испытывает колебания цен вдвое больше, чем у более широкого рынка. Стандартное отклонение может использоваться как мера среднесуточного отклонения цены акций от среднегодового значения или годового отклонения в общей прибыли. Более высокие стандартные отклонения обычно связаны с большим риском, а более низкие стандартные отклонения означают большую отдачу от суммы приобретенного риска..

Бета против стандартного отклонения: Сравнительная таблица

Резюме бета против стандартного отклонения

Бета-версия и стандартное отклонение являются двумя наиболее распространенными показателями волатильности фонда. Тем не менее, бета является мерой волатильности фонда по отношению к другим фондам, в то время как стандартное отклонение описывает только рассматриваемый фонд, но не сравнивает его с индексом или другими фондами. Поэтому инвестиции с более высокими стандартными отклонениями обычно связаны с большим риском, тогда как инвестиции с более низкими стандартными отклонениями приносят скромную прибыль. Напротив, бета-версия больше 1,0 означает большую волатильность, чем рынок в целом, в то время как бета-версия ниже 1,0 учитывает меньшую волатильность.