Разница между базовым EPS и разбавленным EPS

Базовый EPS против разбавленного EPS

Базовая прибыль на акцию и разводненная прибыль на акцию - это две разные цифры, используемые для обозначения прибыли на акцию (EPS). Если вы инвестируете в компанию, вы всегда заинтересованы в показателе, который называется «Доход на акцию» или EPS. В финансовой отчетности любой компании этому показателю соответствуют две цифры: базовая прибыль на акцию и разводненная прибыль на акцию. Предположим, вы знаете, что чистая стоимость компании составляет 1 миллиард долларов. Вы можете разделить эту цифру на общее количество размещенных акций, чтобы получить цифру, которая теоретически должна быть доходом на акцию, но в действительности это не так просто.

У всех компаний есть инструменты, которые позволяют им увеличивать количество размещенных акций в любое время. Этими инструментами являются опционы на акции, варранты, конвертируемые привилегированные акции и предложения вторичного капитала. Используя любой из этих инструментов, компания может увеличить количество размещенных акций, что приведет к снижению прибыли на акцию. По мере увеличения количества размещенных акций прибыль на акцию автоматически снижается, поэтому ее называют разводненной. Только базовые EPS сообщаются компаниями, которые не имеют ценных бумаг с разводняющим эффектом или сообщают о чистых убытках.

Каждая новая акция, выпущенная руководством компании, уменьшает долю инвестора в активах компании. Иногда, хотя акционеры могут и не почувствовать разницу, поскольку разница между EPS и разводненной EPS незначительна, компания может использовать огромные суммы денег у акционеров, чтобы продать ее в другом месте. Один пример будет достаточным для этого. Одна гигантская компания-разработчик программного обеспечения сообщила о разнице в EPS всего в 0,06 долл. США и разводненной прибыли на акцию в 2009 г., что не имело особого значения для акционеров, но, учитывая тот факт, что у компании было 6,5 млрд акций в обращении, это составило почти 300 млн долл., Что компания отобрали у инвесторов и передали руководству и сотрудникам. Таким образом, ясно, что инвестор должен обратить внимание как на EPS, так и на разводненную EPS, прежде чем совершить падение.

Разводненная прибыль на акцию, как правило, всегда меньше базовой прибыли на акцию и имеет значение при принятии инвестиционных решений. Цены акций компании определяются в значительной степени стоимостью ее EPS, и это также является неотъемлемой частью любого соотношения цены и оценки. Хотя две компании могут иметь одинаковую прибыль на акцию, желательно взглянуть на капитал, который используется обеими компаниями. Это компания, которая использовала меньше капитала для создания EPS, очевидно, является лучшей компанией из этих двух. В заключение, хотя EPS является сильным показателем финансового состояния компании, целесообразно рассматривать его в сочетании с другими параметрами, чтобы прийти к любому инвестиционному решению..